文/老任
一度被國內外媒體熱炒的攜程收購藝龍的傳聞，這次暫時可以歇一歇了：7月7日，Expedia正式發表聲明回應，稱Expedia計劃長期持有藝龍股權，并支持藝龍成長為中國領先的在線旅游網站。
值得一提的是，Expedia也表示公司一貫的態度是對市場上有關業務的傳言不做評論。而這次破例回應，足見本次傳言影響之深。而在此之前的近兩周，藝龍股價曾一路飆升至接近22美元，直逼一年以來的歷史最高價24美元。而對藝龍股價的大幅上漲，業內猜測藝龍近期或有投資并購動作，而后攜程欲作價收購藝龍65%股份的傳言傳出，并被媒體熱炒。
因Expedia目前持有藝龍65%股權，因此媒體報道紛紛猜測Expedia或以藝龍股權換股攜程，看起來十分合理，然而正如筆者一直強調的，Expedia目前并無心此項交易。
首先是Expedia的全球戰略。Expedia近年在全球范圍內大舉進行投資并購：從德國在線酒店元搜索網站Trivago ，到歐洲在線租車公司Auto Escape，再到澳洲在線旅游網站Wotif，Expedia在全球酒店預訂及相關領域的動作，一再表明其全球化戰略的堅定，而其投資策略及風格也很顯而易見：要么控股，要么收購。而拿藝龍65%股份，換取攜程約15%的股份，顯然非Expedia的風格。
有人會說攜程體量、市值大，能換股15%以上已經是很好的回報了。實則不然。根據藝龍財報，藝龍2013年酒店預訂業務營收為人民幣8.58億元（折合1.42億美元），同比增長41%。而攜程2013年全年酒店預訂營業收入為22億元人民幣(3億6600萬美元)，同比增長30%。可以預見的是，藝龍酒店業務出于快速的增長期，酒店業務營收規模也接近攜程的40%。藝龍整體利潤差攜程一大截，但顯而易見的是，因為EXpedia的支持、合作，藝龍在國際酒店比依靠Booking供給的攜程更具優勢。
很明顯，相比獲得攜程15%的股份，然后將自家的國際酒店資源供給攜程與攜程其他股東分享這大部分的資源，Expedia更喜歡絕對控股的藝龍。正是基于此判斷，有投資者分析稱Expedia意欲私有化收購藝龍，是合乎情理的。
來看看攜程為什么樂于以藝龍換股攜程股份？攜程這些年來，一頭盯著國內勁敵們，一頭想往國際化的OTA邁進。很明顯，收了藝龍，直接滅掉國內最主要的競爭對手，隔山打牛威懾在線旅游江湖，攜約國戰略更進一步；更明顯的意圖是，利用Expedia的全球酒店庫存，擺脫受制于Booking的局面，國際化戰略邁出一大步，國內國際的故事講的更加繪聲繪色，實乃一石多鳥之計。
這次傳的沸沸揚揚的攜程收購藝龍的傳言，先是在國內經一些自媒體作者、小道消息傳出，一些小眾媒體爭先博道；而后輾轉流傳國外媒體，化身業內人士爆料，然后再次傳回國內媒體，各大媒體一番爆炒。如此傳播路徑，引得業內人士與媒體競相狂歡，宛如一番鬧劇。試問如果消息當真，而因此導致藝龍股價飆升，難道不會引發相關調查？
當然，媒體的報道也并非偏離事實：攜程肯定是意欲收購藝龍，也確實愿意以上述換股方案進行交易，所以媒體報道的基本事實沒錯，攜程也一直在努力接觸、談判，無奈藝龍家長一直不肯放手。而時隔許久，這些舊事被在這個時間點重新提及，確實蹊蹺。
更愿意相信未來Expedia將私有化收購藝龍，而藝龍另一股，與攜程早已達成某種默契的騰訊能否放手，則不得而知。不過，騰訊已經將移動社交的流量資源越來越傾向于與攜程共同投資的同程。而不管怎樣，攜程收購藝龍的企圖，恐將落空。
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